随着美国证券交易委员会(SEC)对比特币ETF申请进行投票的截止日期(1月10日)临近，比特币成为本周的热门话题。

投资者对监管机构“开绿灯”的预期升温，比特币新年开局呈现大幅震荡走势。如果现货比特币ETF获批，将标志着这一数字资产迎来历史性时刻——意味着潜在新投资者资金流入。

快速来看一下技术面，日线图上比特币看涨，在作者下笔时，报价超过4.6万美元。

无论SEC周三做出何种决定，都将对比特币产生持久的影响。

以下是对3种潜在结果的分析：

新年开局，美国股债双杀，终止了2023年尾的大涨势头。交易员们重返市场，此前的激进降息预期有所降温。上周五出炉的12月非农就业数据显示劳动力市场依然稳健，失业率保持低位、薪资粘性仍强表明央行目前可能还不会急于放松政策。

本周，我们将迎来重磅通胀数据。看上去美联储对当前物价压力感到满意，通胀上行风险已经减弱。美联储料不会过早进行政策转向，但市场仍认为央行3月份降息的可能性很大，因为美联储青睐的通胀指标—核心PCE物价指数回落速度超过预期且低于广受关注的CPI数据。新年伊始美元指数反弹，但依然处于10月底触及高点以来的下行通道中。

此外，澳大利亚和中国等多个经济体也将发布通胀数据。若中国12月CPI降幅进一步扩大，可能会增强市场悲观情绪。这或许会促使中国政府采取更强有力的刺激措施来支持经济。

美股第四季度财报季将于周五揭开序幕，分析师们预测公司全年盈利将再度增长。展望未来，路透社的一项长期调查显示，随着通胀和利率下降，今年美股公司盈利有望实现更强劲的增长，但宏观经济增长放缓担忧给这一前景蒙上了阴影。

08 一月 星期一

美国将于今日发布2024年第一份非农就业报告，届时将考验标普500指数近期的强劲涨势能否延续。

由图表可见，该指数从10月底的4116点飙升至2023年底的4793点，短短两个月内上涨了16.35%。

这波拉升行情之迅猛反映在指数与50日均线(4539)的距离和短期上升趋势线（点线）斜率的陡峭程度上。这与较为平缓的中期趋势线形成对比，这条趋势线连接4116点，在200日均线下方。

目前，技术图表呈现非“和谐”看涨形态，短期内市场面临修正。标普500指数现已回落至4708一带。

劳动力市场表现将如何影响标普指数走向？

股市反应取决于非农读数及其与市场预期的差距，预测数据如下：

• 12月非农就业人数将增加17万人

新增非农人数较上月(19.9万)有所下降，但仍保持在去年4月以来的区间范围内（30万至15万之间）。

美联储承认利率或已达峰值

新年的第一周，对全球股票市场来说似乎不是一个好势头，美股、欧股、亚太区主要股市都在新一年的第一个交易日都有所下跌，其中，纳斯达克100指数已经连续第四天下跌，特斯拉、英伟达明显承压。

股市承压原因，与美元和美债明显反弹有关，美元指数自去年底的100.60水平反弹至102.73水平，同时美债十年期收益率反弹至3.9%，而两者的背后都预示市场对美联储降息预期有所动摇。

可是，再仔细看美联储最近的言论和纪要，其实并没有显着削弱市场对今年降息幅度的预期。昨天美联储发布的去年最后一次的会议纪要，官员们都认为利率一段时间内仍需维持高位，但认同2024年将开始降息，虽然没有给出什么时候开始降息，但就认同了「利率可能达到或接近来轮紧缩周期的峰值」。

除了降息预期外，官员们对通胀前景变得更为乐观，多位官员建议对美联储放慢缩表时机作出讨论，表示美联储的缩表可能比预期更早结束。

整体而言，美联储12月的纪要明显由鹰转鸽，除了2024年开始降息外，缩表也可能提早结束，美联储2024年政策基本确认由紧缩转向开始宽松。

加元走势是否与油价脱钩？

这是一个老生常谈的问题。

去年下半年，美加走势令这样的讨论达到沸点——

图表：美元/加元、WTI原油期货价格走势图

从美元/加元与西德州原油期货价格的走势对比来看，位于前者分母位置的加元应使两大资产涨跌呈反比关系，但两者数月来的走势主打一个“齐涨共跌”。

加元通常会受益于较高的原油价格，一方面石油出口金额的提升可提振加拿大贸易和经常账户余额，而石油公司增加的商业投资对加拿大经济也将产生积极影响。

这两个逻辑本身并无问题，而且细心的投资人可能也会发现油价涨跌还是会在短时间内与加元形成同步，只是市场可能更加关注央行政策转变的前景，或者说美联储的降息前景。

更有决定意义的驱动因素

自从9月份再度暂停加息后，美联储就不曾再度出手收紧政策，直到上月主席鲍威尔亲承“开始讨论降息问题”，市场对美联储明年降息的预期被彻底点燃。

在2023年即将结束之际，我们来看一下今年市场中最大放异彩的一支股票、市场的宠儿—科技股英伟达。

在人工智能(AI)热潮之下,受AI芯片需求飙升提振下,英伟达为投资者带来惊人回报。该股2023年迄今暴涨250%。

纳斯达克指数年内上涨58%，这也是非常喜人的“成绩”，而辉达的涨幅更是达到了该基准指数的近五倍。

英伟达今年业绩亮点包括：

又到岁末“猜谜”时，金融机构近期纷纷对来年的金融市场前景做出展望。

常年来，即便是最知名且“权威”的国际投行在这方面的战绩也是一言难尽，甚至被嘲讽为“乌鸦嘴”。

我们这次搜罗了一些机构相对“切中要害”的来年展望，暂且放下戏谑的成分，来看哪些预判更有有机会兑现，对于各大资产的走向又将产生何种影响。

希望对大家的交易有所助益——

1、“从宽松到紧缩”——国际知名资管景顺(Invesco)在2024年市场展望中对央行货币政策前景的描述

发生可能性：很高

景顺写道：

我们认为，欧美央行现在已到货币政策紧缩周期的终点，下一步可能想转向宽松，预计将在2024年上半年尾声阶段展开。

该机构同时预计，随着通胀继续向可接受的水平靠拢，这些此前已大幅加息的经济体增速将放缓，促使央行在上述时点转向宽松政策。这也是市场相对一致的预期。

在通胀逐渐归回正常化的同时，实际工资恢复增长，宽松政策应有助经济复苏，使全球经济在2024年下半年回归常态化的增长趋势。

国际油价4季度迄今为止的行情相对疲软，在9月27日创下各自阶段高位以来，美油和布油均一度录得超过20%的跌幅。

而自去年7月跌落100关口后，行情不断证明百元水平并非是油价常态。

虽然市场目光依然会大量聚焦在OPEC+“自导自演”的生产-控产的肥皂剧上，但诸如“沙特自愿延长削减石油日产量100万桶”，“俄罗斯承诺将供应减少30万桶/日”等消息越发难以遏制油价滑落的态势。

另一方面，尚未平复的两场大战虽然也有可能影响俄罗斯和中东的石油供应，但对市场造成最初的冲击后，已无法为油价提供持久的支持。

一项数据凸显市场对油价前景的悲观程度：

在截至12月12日的一周内，对冲基金的WTI和布伦特原油净多头头寸押注降至149,272口，为2011年来交易和监管数据的最低水平——原因是仅做空的押注达到近4年来的最高水平，同时仅做多的押注继续下降。

• 2023年迄今，英镑/美元已升值约9%
• 英美经济数据将为英国央行和美联储2024年利率行动提供线索
• 预测交易区间：2528 - 1.2788

2023以来，英镑兑美元涨幅居G10货币第二位。

今年仅剩几周时间，在作者下笔时，英镑兑美元迄今上涨约4.9%。

在英国经济持续陷于经济之下，英镑兑美元走强多少有些引人注目。

在2023年正式结束之前，随着年末市场活动减弱，该货币对能继续扩大今年的涨幅还是收窄涨幅呢？让我们拭目以待。

重大事件

英镑/美元交易员密切关注本周后半段公布的英美经济数据：

上周美联储议息会议和鲍威尔在新闻发布会上的讲话令市场受到鼓舞，投资者继续重新定价明年降息预期。全球最重要央行的鸽派转向将对未来几个月市场走势产生重要影响。市场预计明年联邦基金利率目标区间将从目前的5.25% - 5.50%降至4%以下，这给标普500指数带来了强劲的假日季买盘，该指数目前正接近历史高点。

市场普遍认为美联储将在明年3月首次降息，不过值得一提的是，最近金融状况放松给2024年通胀带来了上行风险。目前美国经济数据保持相对稳健，劳动力市场依然吃紧，4%的核心通胀率仍然是美联储目标的两倍，上个月零售销售也意外回升。美联储青睐的通胀指标--核心PCE物价指数将于周五公布，预计涨幅较核心CPI更为温和。在投资者即将迎来圣诞节和新年之间的“圣诞行情”之际，如果该指标显著低于预期，那么可能引发美元进一步下挫并提振股市。

日本央行将于周二公布利率决议，外界纷纷猜测政策制定者是否会改变政策方向。一段时间以来，市场对日本央行未能加快步伐退出当前超宽松政策立场感到失望。日本央行密切关注薪资增长，看上去春季薪资谈判对决定政策转变非常重要。全国CPI持续加速上涨，这可能加大企业和工会就新一轮加薪达成一致的可能性。若日本央行传递出政策调整和退出负利率的信号，那么美元/日元空头可能再次伺机发力。