【行情分析】红海航运受阻，欧洲降息难上加难
市场应该记忆犹新的是，4年前疫情爆发后，全球的供应链中断，运输价格大涨，原油需求上涨，不久之后，欧美通胀率大幅上涨到40年新高，欧美央行也因此启动了急速的加息周期，目前美联储利率到达了5.5%的高峰，欧洲央行利率也涨至4.5%。
有趣的是，历史往往有重演的可能。
近期的地缘冲突恶化，昨天英国公布的PMI数据全都高于前值和预期值，报告主要矛头指向了普遍的运费上涨，制造业的通胀因此升至去年3月以来最高水平，而供应商的交货时间也在一年之后首度延长。
原因无他，就是与目前在红海上的地缘冲突有关。
而令人担心的是，英国的运费压力上涨和交货时间延长，很大可能将同时影响德法两国，而实际上，目前整体亚洲运至欧洲的货物即期运费已上涨了3倍，以此下去，欧元区和英国的通胀率可能在去年下半年终于明显回落后再次大幅上涨。
要注意的是，欧美英央行过去的加息行动都是以希望压力通胀为目标，假如欧英通胀重新上行，欧英央行的降息时间表和速度都会有所影响。
欧元区最新的12月CPI通胀为2.9%，是自去年4月以来再次上升，假如红海局势没有改善，1-2月的通胀将会有进一步上涨的可能。
【行情分析】薪资不涨也加息？！日元日股前景就看这件事
日本央行周二(23日)结束2024年首次货币政策会议，将基准利率维持在历史低点-0.1%，10年期国债收益率目标维持在0%附近。
日本央行在1月“按兵不动”，市场早有预期。除了维持收益率曲线控制(YCC)及负利率政策不变外，日本央行重申，将继续实施货币宽松政策，如有需要将毫不犹豫加大宽松力度。其他政策指引内容也几乎与12月会议别无二致。
日经新闻则提前“预告”了会议变化的部分，即下调通胀预期：央行将2024财年核心CPI预期从10月的2.8%下调至2.4%。
但日本央行同时也将2024财年GDP增速预期从1.0%上调至1.2%，还上调2025财年核心CPI通胀至1.8%。
1月会议就此“草草了事”？央行行长植田和男果断say no！在下午的新闻发布会上，他表示：
【财历焦点】市场聚焦央行会议和美国GDP
本周，日本、加拿大和欧洲央行将陆续公布利率决议，预计他们保持按兵不动。当前，市场主要依据央行官员的讲话和经济数据调整利率预期，近期美国劳动力市场和零售销售表现出韧性，突显一段时间内可能不需要放松政策。美联储3月份降息的概率已经从大约一周前的80%以上大幅下降至上周五的不足五成。
数据方面，投资者目光集中在周四出炉的美国2023年四季度GDP，市场预期经济增长仍令人乐观，FOMC启动宽松周期的压力进一步缓解。消费支出占GDP逾三分之二，有望继续稳步增长。亚特兰大联储的GDPNow模型显示，去年第四季度美国经济增速为2.4%，远高于官方预测，因此GDP数据带来意外惊喜的可能性大于出现令人失望的情形。美国周五将揭晓去年12月核心PCE物价指数，该指标是美联储最看重的通胀指标，预计环比涨幅七个月以来第六个月低于0.2%，从而强化经济“软着陆”的希望。
欧洲央行官员上周纷纷表态，给提前降息预期泼冷水，并强调欧洲央行管理委员会更愿意等待薪资谈判的结果，然后再下调政策利率。欧洲经济仍处于停滞状态，既不会出现全面衰退，短期内也难以实现正增长。对于政策制定者来说，现在宣布抗通胀取得胜利可能还为时过早，欧洲央行料重申依赖数据的政策方针。
【美股财报季】台积电财报带动股价飙涨
第四季度财报季已拉开帷幕，让我们来看一下晶圆代工龙头企业台积电的业绩。
该公司2023年第四季度核心数据如下：
这两项数据均高于市场预期，每股收益过去十个季度均超出预期，而且在过去三个季度中每股收益从1.14美元增至1.44美元。
过去三个季度营收也大幅增长，从2013年第二季度的156亿美元增长至2023年第四季度的196.2亿美元。
【美股财报季】高盛业绩起飞！高调看多中国能兑现吗？
武侠小说里有一种轻功叫武当梯云纵。传说武当弟子左脚踏右脚就能往上飞，牛顿看了能被气死。这样的武功当然不存在于现实世界，但却真实存在于股票市场（或许这就是牛顿炒股失败的原因）。
过去3个月涨超25%的高盛，现在就在使用梯云纵这套身法。
高盛预计今年每股收益将增长52%。
主要原因，在于降息。
在经历了2年的寒冰期之后，今年美联储终于要降息了。
目前市场对于24年降息的力度、速度尚有争议，但大幅降息已成一致性预期。
而降息，会提高股票相对于低风险资产的性价比、会降低企业的融资成本，无论从什么角度看，都是对股市的重大利好。
高盛，当然也在受利好的范围内，这是高盛上涨的“左脚”。
上涨的右脚，则在于高盛本就是全球领先的财务管理公司。
投资者对股市上涨的预期，显然有助于提振高盛的财富管理业绩。
【经济日历】 地缘政治担忧加剧
巴以冲突的外溢效应加剧，金融市场不得不应对日益严峻的地缘政治问题。上周晚些时候，美英舰队为确保红海航线安全对也门胡塞武装发动联合空袭，一度刺激油价大幅飙涨。局势升级似乎不会太遥远，很多人预测该地区会爆发更多冲突。中东紧张局势也提振了黄金避险买盘，金价短线走高。
政治层面，今年可谓选举大年，全球逾半数人口将走向投票箱，选举各自的下一任领导人。11月的美国大选尤为受到关注，两党党内初选即将展开。共和党方面，本周艾奥瓦州将举行党团会议，拉开初选帷幕，目前美国前总统特朗普优势明显。艾奥瓦州的初选结果通常被认为具有风向标意义。
经济层面，市场比较淡定地接受了美国12月CPI温和反弹。数据显示，服务业通胀保持坚挺，但市场未予过多理会，尤其是债券市场，投资者押注美联储3月降息概率在至80%以上。本周美国数据热点是12月零售销售，看美国消费者是否继续展现韧性。如果有迹象显示零售销售放缓，那么可能抑制经济“软着陆”预期，而这样的期望在过去几个月为股市提供了有力支持。
中国将于周三发布2023年全年GDP数据，相比年初设定的5%的目标，中国经济会交出怎样的答卷呢？与此同时，投资者密切关注中国政府今年的促增长政策。由于房地产市场仍然处于低迷状态，预计政府将实施相应的政策工具和降息措施。
【行情分析】美国通胀预期进一步降温，美元跌势难言大逆转
今天，市场将迎来2024年美国第二个重磅数据，12月份的CPI通胀率。
上周发布的2024年第一个重磅数据，非农，结果超出市场预期录得21.6万人，失业率也维持前值3.7%，唯一的意外可能是薪资增长反弹至4.1%。薪资增速与通胀息息相关，也就反映通胀仍有可能维持目前位置而难以进一步回落。
可是，美元的反应明显没有受大幅提振，最高反弹至103.15水平便回落，该位置更是前支持变阻力，反映美元受好消息提振的反弹力度较弱。
反弹乏力的主要原因，与市场预期的降息步伐没有改变有关。
自去年12月美联储利率决议公布后，美联储态度明显由鹰转鸽，除了定位2024开始降息外，缩表也可能提早结束，美联储2024年政策基本确认由紧缩转向开始宽松。CME Fedwatch反映利率期货有37.7%概率显示12月时利率将降至3.75-4%，市场对一年降息6次25个基点的看法基本维持不变。
降息憧憬不变，美元就难言明显逆转跌势。
【行情分析】市场降息预期离大谱？美元挣脱跌势需满足这一点
毫无疑问，美联储在12月议息会议上180度的“鸽派转向”，对全球市场的冲击力巨大，并直接推动了股债市场在年底前掀起了假期狂欢。
但从之后美国发布的各项通胀、就业数据，到联储官员的讲话表态，市场又似乎自觉跑得过快而纷纷回落。
尤其是美国地区联储官员近来忙不迭地频繁喊话，似乎急于对升温过快的市场降息预期予以“纠偏”。
美联储官员呈现的偏鹰姿态包括但不限于以下措辞：
即使通胀出现下滑迹象，美联储在2023年至少还有100基点的加息空间！
虽然不需要再次加息，但美联储不打算很快降息，因为降低通胀的工作“尚未完成”。
现在猜测美联储可能在哪些会议上改变其政策立场为时过早。
卡什卡利去年是美联储最大鹰派之一，他强调任何让通胀在更长时间内保持高位的迹象，都可能说明有必要将利率上调至更高水平。哈克也赞成在一段时间内保持高利率，以确保通胀率继续朝着美联储2%的目标放缓。
