岸田内阁周二(10月1日)集体辞职!当天下午,日本临时国会众议院和参议院完成首相指名选举,石破茂正式接任首相。
石破茂上周在日本自民党总裁选举中意外击败高市早苗,在日本政坛和金融市场引发地震。
因前者在货币、财政政策等方面的鹰派立场,美元/日元闻讯后于上周五(9月27日)收跌近300点;市场也担心他上任后将提高投资者群体税收,日经225指数期同样出现了自8月套息交易解除大潮后的最大单日跌幅。
有市场分析更是质疑,8月的市场动荡是否会因ZZ因素而重现。不过从石破茂当选后的言辞,以及市场回馈的种种迹象来看,市场当日反应可能过度。
“错误”定价急剧修正
首先,上周五市场震荡的部分原因是投资者的定价修正。
在石破茂意外当选自民党党魁后,原本预计高市早苗获胜的投资者被打脸,“高市交易”(Takaichi trades)的退潮加大了市场短期调整压力:
因为高市支持宽松的货币政策和激进的财政议程,投资者因此在选举前押注日元将走软,股市将上涨。
与之相反,在选举过程中,石破茂对央行的进一步加息和收紧金融所得税持积极态度,这引发了市场的广泛担忧。他的当选让市场押注急剧转向,造成美日和日股大幅下挫的局面。