每日金融市场分析

一 、腾讯清仓美团

腾讯又搞清仓式分红了。

这次的倒霉蛋，是美团。

腾讯公布，将以每10股发1股的比例派发美团股票分红，总计预计分掉持有美团股份的90%以上。

这也意味着，腾讯对美团的持股比例从17%降低到了1.5%。

腾讯此举的主要目的，恐怕是为了达到金控牌照的要求。

相应的，美团在短期内恐怕会因为散户持仓大幅增加而面临一段时间的股价震荡。

举一反三，快手、拼多多等公司的股东，需要做好公司被腾讯清仓式分红的准备。

不过，这和腾讯没有什么关系，腾讯继续在政治正确这条大陆上一路飞奔。

此外，腾讯的最新财报也相当不错。

营收方面，腾讯实现营收1400.93亿元，同比下降1.6%。

经调整净利润只有253.81亿元，同比下降71.7%。

三季度腾讯雇员环比减少了1879人，雇员福利开支降速增长。

同时推广营销费用也被大砍。

赤裸裸的降本增效呀。

此外，财报显示，哪怕已经是2022年三季度了，微信的用户量居然还在增长。

目前，微信的月活已达到13.09亿，突破13亿大关。

曾经何时，咱们教科书上还写着中国一共才13亿人呢。

考虑到现下正式视频号的发力期，我们有理由相信，微信的增量用户恐怕有不少都是为了视频号而来。

这对于视频号未来的发展是个非常不错的消息。

不过，最好的消息，恐怕还来自于游戏。

 

二 、游戏业务强势

游戏方面，本土游戏市场收入312亿，同比下滑7.1%。

下滑的原因有三。

首先，全球游戏市场都处于寒冬，腾讯难以独善其身，情有可原。

其次，未成年保护政策是从9月1日开始的，这也意味着这次三季度中有两个月受未成年保护政策影响，没法与去年的高基数相比。

未来，没有了作为对比的高基数，这部分下滑会趋于稳定。

最后，是自研游戏表现不佳。

腾讯自研的《一拳超人》完全没有起热度，而《英雄联盟电竞经理》一上线就被骂爆。

如何提升自研游戏的水平与运营，是腾讯未来必须要解决的问题。

海外游戏市场上，腾讯表现不错。

财报季内，腾讯游戏的海外市场逆势增长3%，占游戏版块的收入占比达到了27%。

其中，《幻塔》、《VALORANT》、《部落冲突》的表现都非常强势。

未来，腾讯还将上线《Clash Mini》、《王者荣耀国际版》、《ValorantM》，短期内海外市场的表现大概率将继续强势。

值得一提的是，腾讯在本季度还收购了《艾尔登法环》的研发商 From Software 16%的股权，继续其海外买买买的进程。

国内的分红分掉，国外的疯狂买入，腾讯这波，实在是太政治正确了一点。

整体上看，腾讯游戏的表现比较稳健。

国内虽然新游戏表现不佳，但腾讯并不是B站，腾讯有着众多成功的自研游戏案例。未来只要正常发挥，就有望扭转颓势。

另外，永远不要忘了微信这个入口对游戏的加成。

海外市场则表现持续强势，随着海外游戏公司的股权越买越多，腾讯游戏的海外道路也会越来越稳。

 

三 、未来隐忧仍存

当然，腾讯也有许多问题。

首先，并不是所有版块的表现都非常出色。

比如广告，在经济大环境不佳的北京下，甲方爸爸也缺钱，腾讯的广告业务短期内恐怕很难有不错的增长。

还有腾讯视频。

腾讯视频的付费会员正在出现幻速下降。

哪怕在2022年6月，腾讯自制的《梦华录》全网爆火，其付费会员人数仍然比2021年年底少了近200万。

其次，是战略收缩。

腾讯清仓式分红京东、美团的本质，就是昭告天下，以后我只管做好自己的一亩三分地，其他人的事，爷不掺和。

在监管眼里，这当然是乖宝宝，值得奖励一颗糖。

但在投资者眼中，腾讯显然失去了很多可能性，公司估值可能会遭受打压。

而企业目前正在进行的降本增效，可能会进一步降低投资者对企业未来的畅想。

可以说，除了海外游戏与视频号，腾讯短期内可能很难讲出足够吸引人的好故事。

总的来看，腾讯有优势、有劣势。考虑到期宽阔的护城河与不错的商业模式以及目前极低的估值，眼下的腾讯，仍然值得投资者考虑。

 

四、技术上

腾讯股价在10月底低见198.60水平后见反弹，并一度反弹超过100港元，至近期最高300水平，然而从技术上看，200和50均线仍在明显下行，而288-298区间更是年初至年中一直以来的关键支持区间，在11月触及300水平后马上得而复失，反映下沉压力较强，288-300区间将成为中短期的关键阻力区间，短期内只有突破该区间才有望回复上行趋势并挑战334.60关口，也是200均线水平附近。

相反，目前下行趋势仍在延续，下一关键支持在252-258区间，是目前50均线和前阻力变支持位置，如未能守住该支持股价将进一步测试230、198水平。

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