每日金融市场分析

在电影《大空头》有这么一句经典台词：“你见过哪家银行玩弄自己的客户还能做大的？哦，除了高盛。”

众所周知，高盛是一家毁誉参半的公司，它是世界著名投行，帮助福特上市；它也帮希腊作假，引发了许多危机。

那么，高盛都有哪些光辉历史呢？现在的高盛，又值不值得投资呢？

 

一 、无处不在的高盛

高盛成立于1869年，是全球著名的投资银行，长期名列世界500强。

但高盛绝不仅仅只是一家投资银行，它就像一条八爪鱼，以金融为工具，无孔不入地杀向任何有可能获益的地方。

为了获取利益，高盛甚至长期安插高管进入美国政坛，“高盛系”是美国政坛中的重要力量。

比如前总统特朗普在进入白宫后，财政部长、白宫经委主任、纽约联储主席、总统高级顾问全部都曾在高盛就职，

迄今为止，高盛诞生过4位财政部部长，4位美联储地区主席，11位高级经济政策顾问。此外，欧洲中央银行行长、加拿大银行总裁、英格兰银行总裁等国际金融核心位置，都曾把高盛系人才保持。

与政府的友好关系，也帮助高盛一次又一次地度过难关。

比如在08年金融危机中，美国政府坐视同样历史悠久的雷曼兄弟、美林、贝尔斯登垮台，却对高盛施以援手，紧急给予高盛商业银行控股公司地位，从而使得高盛可以从美联储获得关键的救命资金。

比如在宾夕法尼亚中央运输公司破产案中，高盛对客户隐瞒了该公司现金流濒临断裂的信息，自己偷偷提前赎回了价值1000万美元的商业本票。同时，高盛还表示自己将继续作为中央运输公司的承销商、为其担保。

4个月后，宾夕法尼亚中央运输公司破产，被蒙在鼓里的客户要求高盛负起其当初承诺的连带责任，遭到高盛拒绝。

在客户有理有据，胜诉在望的时候，该案突然不了了之，以仅仅不到3000万美元的价格庭外和解。

高盛的手眼通天，可见一斑。

高盛高管事后表示，“这件事到最后，我们还赚了一点钱”。

另外，当年的欧债危机也与高盛有关。

欧债危机的直接导火索，就是希腊政府为了混入欧元区进行了财务造假，最后经济崩溃。

而希腊财务造假的好帮手，正是大名鼎鼎的高盛。

然而，作为如此厉害的金融八爪鱼，高盛近期的股价却并不理想，这又是为什么呢？

 

二 、近期财报给力

美股第一季度财报季上周拉开帷幕，华尔街大行一如既往打头阵。从目前的情况看，银行股业绩喜忧参半。

总的来说，各大银行业绩超过预期，但受通胀上升、美联储收紧政策和俄乌冲突影响，表现不如上一季度。

不过，高盛并未受到大环境的明显拖累，表现良好。

高盛核心数据：

• 每股收益(EPS) 10.76美元，高于市场预期的8.61美元
• 总营收3亿美元，高于市场预期的118.3亿美元

 

分业务看，交易收入意外增长了4%，此前预估是下降23%；固定收益业务增长21%，增幅最大；投资银行业务不及预期对整体业绩造成拖累。

投行业务Q1收入21.3亿美元，低于此前预期的22.8亿美元，主要原因是承销业务下滑；并购咨询业务录得11.3亿美元的收入。

不过，高盛资产管理的净收入比一年前缩水了88%，仅有5.46亿美元。一年前，这个数字是46亿美元。

另外，高盛还连续四个季度降低了股票仓位，同时连续三个季度出现亏损，公开市场股票投资本季度亏损达到了6.2亿美元。

你看，不单是散户亏钱，堂堂高盛炒股该亏也得亏。

目前，高盛首席股票策略师已将标普500指数的年度目标点位从5100点降到了4900点再到4700点，态度明显。

这也意味着，不论股市大环境未来如何发展，短期内更偏向保守的高盛，其股票收益恐怕好看不到哪去。

此外，高盛在公告中再次提到将收购退休方案咨询公司NextCapital Group，以扩大资产管理服务，预计该交易2022年下半年完成，目前还在等待监管部门批准。

 

三 、短期投资价值如何？

在银行板块中，高盛业绩表现较好且派息稳定，估值具有吸引力。

相比行业持续派息13年，高盛已连续22年派发股息，季度股息从2012年初的每股0.35美元提高到2美元。该股预期股息收益率(FWD)为2.43%，这对于那些想在投资组合中补充更多“防御性”股票的投资者来说很有吸引力。

从主要的财务比率看，高盛估值水平显著低于同行，比如市盈率较行业中值低21%，市净率低5%。就宏观环境而言，美联储加息可以增加净息差，有利于提振银行盈利。

综上所述，当前股价下跌为投资者“长线”持有高盛股票提供了很好的机会。从基本面看，高盛不断加强业务多元化，此外市场动荡带来交易机会，也有助于增加交易业务收入。

 

四、技术上

高盛股价自去年11月创下423历史纪录后持续回落，最低跌至308-312区间，回撤幅度达26%，之后止跌反弹。不过，由于50日和200日均线形成“死叉”，下跌压力依然很大。

 

如果能保持当前反弹势头，预计初步阻力位在50日均线切入位337和前期高点347.14之间。突破后，目标上看200日均线所在的377.37水平，若在此受阻回落，那么该股将延续震荡下行格局，可能回踩关键支撑区308-312区间，延续一浪比一浪低的局面。

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